사례 관찰 | 사모 토토 사이트 투자 기금 M & A 상장 회사

1. 합병 및 인수 자금은 상장 회사를 인수하여 통제권을 얻습니다

사모 토토 사이트의 과거 투자 관행에서 IPO는 출구에 가장 이상적인 방법입니다. 그러나 IPO의 속도가 느려지고 1 차 시장의 출구가 차단됨에 따라 사모 토토 사이트는 "자금 조달, 투자, 관리 및 철수"의 새로운 경로를 적극적으로 탐색하여 상장 된 회사의 합병 및 인수에 참여하고 상장 된 회사의 통제권을 얻기 시작했습니다.

2018 년 초에 China Securities Investment Fund Industry Association (이하 "China Securities Investment Association"이라고 함)은 상장 기업의 인수 및 인수 및 재편성에 참여하는 사모 토토 사이트 토토 사이트에 대한 기자의 질문에 답변했으며, 사모 투자 토토 사이트가 Mergers 및 Reorgans에 참여할 수 있음을 분명히 만들었습니다. 참여 방법에는 2024 년 9 월 24 일 9 월 24 일, 중국 증권 규제위원회 (China Securities Regulatory Commission)는 증권 계정을 개설함으로써 상장 회사의 주식을 구매하고, 중국 증권 규제위원회 (China Securities Regulatory Commission)는 "합병 및 인수 시장의 개혁을 심화시키는 것에 대한 의견"을 발표했다. 산업 통합을 촉진 할 목적으로 법에 따라 상장 회사를 인수합니다. 정책이 도입 된 후, 많은 지방 정부는 14 개의 Shenzhen 합병 및 인수, 12 개의 상하이 합병 및 인수, Anhui지도 의견 및 Suzhou 행동 계획과 같은 합병 및 인수를 지원하기 위해 정책 문서를 적극적으로 응답하고 발행했습니다. 점점 더 많은 사모 토토 사이트 투자 기관이 상장 회사의 합병 및 인수에 적극적으로 계획하고 참여하기를 간절히 원합니다.

2025 년 1 월 7 일, Zhengzhou Tianmai Technology Co., Ltd. (주식 코드 : 300807, Tianmai Technology)는 Guo Jianguo와 그의 공동 배우 Mr. Guis Tiantian (Hainan Dacheng Credit Partnerhor) (이하 Partnerhord) (Highen Datnernows) (Guis Partnerhord)를 언급 한 주주 인 Guo Jianguo 씨와 그의 공동 배우 Mr. "이전 당사자")), 공식적으로 Qihan 벤처 캐피탈 파트너십 (제한된 파트너십)과 "주식 이체 계약"에 서명했습니다 (이하 "Suzhou Qihan"이라고 함). 일반 파트너이자 경영자 인 Suzhou Qihan은 양도자가 보유한 총 17,756,720 Tianmai Technology Co., Ltd. (Tianmai 기술 주식의 총 수의 26.10%를 차지함)를 설립하려고합니다.

토론 질문 1. 사모 토토 사이트 토토 사이트가 설립되지 않은 경우 상장 회사를 취득 할 수 있습니까?

“종료하기 어렵다”사모 토토 사이트 토토 사이트 투자 분야에서 항상 어려운 문제였습니다. 그러나 사모 토토 사이트 토토 사이트 관리 기관의 경우“기금 모금하기 어렵다”또한 계속 존재하는 주요 고통 지점입니다. 많은 양의 블라인드 풀 토토 사이트를 설립하는 것은 기금 모금 또는 프로젝트 심사 여부에 관계없이 매우 어려운 일입니다. 한편으로, 적절한 프로젝트없이 투자자를 유치하는 것은 어렵고 반면에 자금을 모으지 않고 고품질 투자 프로젝트를 잠그는 것은 어렵습니다. 따라서 점점 더 많은 사모 토토 사이트 관리 기관이 기다렸다가보고, 고품질 프로젝트를 탐색하기 위해 노력하고 동시에 투자자를 적극적으로 추구하기 시작했습니다.

Tianmai 기술 획득 사례에서 인수자 Suzhou Qihan은 실제로 목표 주식을 인수 한 엔티티가 아니었지만 그가 설립 할 Qiming Fund를 대신하여 주식 이체 계약에 서명했습니다. 이번 인수 기간 동안 Qiming Fund는 토토 사이트 설립을 완료하지 못했지만 GP로 봉사하려는 Suzhou Qihan이 인수했습니다. Tianmai Technology가 발표 한 "상세 주식 변경 보고서"에 따르면 Suzhou Qihan은 자금의 원천을 설명했습니다. 이 인수를위한 자금의 원천은 Qiming Fund의 법적 소유 또는 자체 파기 토토 사이트 인 Qiming Fund가 제기 한 후속 자금입니다. Qiming Fund는 설립되지 않았으며 Private Equity Fund 등록이 China Fund Association과 함께 완료되지 않았으므로 Suzhou Qihan은 Qiming Fund를 대신하여 양도인과 계약을 체결했습니다. 이 운영 방법은 1 차 시장이 계속 자금을 조달하는 환경에있을 수 있습니다.사모 토토 사이트Fund Management Agency는 블라인드 풀 토토 사이트를 해결합니다“설정하기 어렵다 "의 활발한 탐사 모금의 어려움을 해결하기 위해 특정 프로젝트를 목표로하는 대담한 시도입니다. 사모 토토 사이트 토토 사이트가 설립되지 않았을 때, GP의 운영 방법은 상장 기업의 주식을 인수 할 때 관련 당사자와 계약을 체결 한 운영 방법이 시장의 관심을 성공적으로 끌어 들이고 업계에서 격렬한 토론을 일으켰습니다.

"중국 인민 공화국의 증권 투자 기금법", "민간 투자 기금 감독 및 행정 규정"및 중국 토토 사이트 협회가 발행 한 관련 문서에 따르면, 사모 토토 사이트 제출을 완료하는 것은 외국인 투자를 수행하기위한 사모 토토 사이트 투자를위한 전제 조건이며, 그렇지 않으면 민간 공적 관리자 및 자체적 인 처벌을받을 수 있습니다. 중국 토토 사이트 협회의 처벌. Tianmai Technology의 인수에 관해서는 Qiming Fund를 대신하여 계약에 서명했습니다.SuzhouQihan은 사모 토토 사이트가 아니며 China Fund Association에 등록 된 토토 사이트 관리자도 아닙니다. 그러므로,SuzhouQihan의 주식 이체 계약 서명은 사모 토토 사이트 분야의 관련 규정 및 요구 사항을 위반하지 않습니다. 이것은 또 다른 질문으로 이어집니다. 사모 토토 사이트는 사모 토토 사이트 토토 사이트를 설립 한 후 다른 단체가 투자 한 프로젝트를 취할 수 있습니까? 저자는 이러한 거래가 의도 자율성 범주에 속하며 금지가 없다는 것을 이해합니다. 그러나 Suzhou Qihan이 양도 한 Qiming Fund의 투자 프로젝트 인수에는 관련 거래가 포함될 수 있습니다. 따라서 사모 토토 사이트 관리 기관은 토토 사이트를 모으고 해당 의사 결정 절차를 수행하며 관련 거래를 정기적으로 공개 할 때 토토 사이트 위험 공개 서한에 관련 거래를 완전히 공개하기위한 관련 거래 시스템을 구축해야합니다. Qiming Fund의 경우 위의 컨텐츠 외에도 잠긴 프로젝트 상황 및 단일 목표에 대한 투자는 Fund Risk Disclosure Book (관련된 경우)에 공개해야합니다.之관련 정보.

질문 2에 대한 논의, 계약 이전의 초기 가격 잠금 문제

계약 인수는 기존 기존 주식의 기존 주식을 취득하는 방법입니다. 취득자는 상장 회사의 주식을 양도하려는 주주들과 계약을 맺습니다. Exchange Securities Trading System 이외의 경우, 인수 방법은 이전 계약에 서명하는 데 사용됩니다. 일반적으로 계약 취득의 해당 인수 비율은 상장 회사의 총 주식의 30%를 초과하지 않으며, 인수자는 계약을 통해 하나를 인수하려고합니다.家상장 회사의 주식이 30%를 초과하면 회사의 부분이 30%를 초과하는 부분이 제안 형태로 수행됩니다.

상하이 증권 거래소에 따르면（이하 "상하이 증권 거래소"로 지칭）, Shenzhen 증권 거래소（이하 "Shenzhen Stock Exchange"로 지칭）각각이 발행 한 "상장 회사에 대한 주식 계약의 사업을 처리하기위한 지침"의 관련 조항은 이체 당사자가 주식의 주식 벤치 마크로 사용되어 주식 이체 계약에 대한 보충 계약에 서명해야합니다. 보충 계약의 내용이 양도 기관, 이체 가격 또는 양도 주식 수를 변경하는 경우 보충 계약 서명 전 거래일에 양도 된 주식의 2 차 시장의 마감 가격은 가격 벤치 마크가됩니다. 따라서 양수인 엔티티가 변경되면 상환해야합니다.

Tianmai 기술 획득 사례 측면에서 Suzhou Qihan이 서명 한 주식 이체 계약은 Suzhou Qihan이 실제 형질 전환 기업이 아니라 아직 설립되지 않은 Qiming Fund를 분명히 규정하고 있으며, 공개적으로 공개되었습니다. Suzhou Qihan이 실제로 미래의 실제 양수 기관인 Qiming Fund라면 계약을 위반하지 않습니다. 이에 근거하여, 저자는 본질적으로 양수인의 실체에 변화가 없다고 믿는 경향이 있으며, 재발 할 필요가 없다.Qiming Fund의 혁신적인 모델을 사용하면 주가가 상대적으로 적절할 때 거래를 결정할 수 있습니다. 한편으로는 거래 가격을 고정시킬 수 있으며 다른 한편으로는 자금 모금의 어려움을 줄이고 시장 에서이 프로젝트에 대해 낙관적 인 투자자를 유치 할 수 있습니다. 아마도 시장이 추측 한 바와 같이, 정보 공개 위반을 피하기 위해 Qiming Fund는이 거래의 투자자들을 결정했을 가능성이 높습니다. 현재, 이러한 인수 모델에 대한 규제 당국의 태도는 여전히 불분명하다. Qiming Fund가 미래에 합의 된대로 설립되고 완료되면, 사모 토토 사이트 토토 사이트가 상장 된 회사를 인수하기위한 대담한 혁신이 될 것이며, 다른 투자 기관에 대한 특정 참조 및 복제 가치도 갖습니다.

2. 산업 업그레이드 홍보를위한 상장 기업에 대한 국유 사모 토토 사이트 투자

2019 년 이래로 정책 증진에 따라 현지 국유 자산은 최초의 증권화에서 현지 상장 회사의 구제에 이르기까지 상장 회사를 인수하는 것에 대해 계속 열성적이어서 점차 산업 상인 및 인수로 전환했습니다. 상장 회사를 인수함으로써 현지 산업 레이아웃을 가속화하고 자원 할당을 최적화 할 수 있습니다.

2024 년 10 월 16 일, Wenyi Sanjia Technology Co., Ltd. (주식 코드 : 600520,Stock약식：Wenyi Technology)는 Hefei Innovation Technology Venture Capital Co., Ltd. (이하 "Hefei Innovation Investment")를 인수 한 Sanjia Electronics (Group) Co., Ltd. (이하 "Sanjia Group") 및 Anhui 상업 관리자 (Anhui Ruizhen Co., Anhui Management)를 인수했습니다. Tongling Sanjia Electronics (Group) Co., Ltd. ( "Sanjia Group"이라고 함) 및 Anhui Ruizhen Commercial Management Co., Ltd. (이하 "Ruzhen Commercial")로 언급 된 통신 Sanjia Electronics (그룹) Co. Wenyi Technology의 총 주식 자본, 즉 목표 주식) 및 이러한 주식에 해당하는 모든 주주 권리 및이자. 이 거래에서 목표 주가는 주당 RMB 24.45이며 총 주식 이체 가격은 RMB 659,999,999.25입니다. Sanjia Group은 투표권, 지명 및 제안 권리, 참여 권리 및 소득 권한 및 기타 권리와 같은 재산권 및 기타 권리에 해당하는 Wenyi Technology 주식의 5.10%를 맡기 겠다는 데 동의했습니다.。

Hefei Innovation Investment는 2000 년 8 월 28 일에 설립되었으며 China Fund Association（등록 번호 :P1001957）, 주식 구조는 다음과 같습니다.

이 거래가 완료된 후, Hefei Innovation Investment는 Wenyi Technology의 주식의 17.04%를 직접 보유 할 것이며, Wenyi 기술의 투표권의 22.14%를 폐기 할 수 있으며 Wenyi 기술의 통제 주주가되고 Hefei State 소유 자산 수퍼 비전 및 관리위원회가 Wenyi 기술의 실제 제어자가 될 것입니다.

2024 년 11 월, Jiangsu Baoli International Investment Co., Ltd. (주식 코드 : 300135) (이하 "Baoli International"이라고 언급 됨)는 공유 전송 계약의 서명과 공동 통제의 통제 및 honting 컨트롤러의 "공유 컨트롤러"에 대한 "알림 발표"를 발행했습니다. Zhou Dehong과 그의 공동 배우 인 Zhou Xiufeng은 그에 의해 보유 된 208,000,000 주 (Baoli International의 총 주식 자본의 22.57%를 차지함)를 Chizhou Touke Equity Investment Fund Partnership (이하 "Chizhou Touke"라고 언급 한)에게 계약 이체를 이끌려고합니다. 이 거래가 완료된 후 Chizhou Investment KE는 Baoli International의 통제 주주가 될 것입니다.

Chizhou Investment Co., Ltd.는 2024 년 9 월 24 일에 설립되었습니다.China Fund Association (Fund No. : SAPQ35)에 등록 된 주식 토토 사이트 기금입니다.其자금구조는 다음과 같습니다.

그중에서도 Chizhou Industrial Development Fund Co., Ltd.의 토토 사이트 비율은 약 99.86%입니다. 주식 침투를 통해 Chizhou Municipal Government의 국유 자산 감독 및 관리위원회 (이하 "Chizhou State-Owned Assets 감독 및 관리위원회")는 Chizhou Investment Science의 실제 관리자입니다.

문제에 대한 논의 1. 상장 회사의 국유 사모 토토 사이트 취득, 거래 가격의 결정 및 승인

첫 번째, 국유 사모 토토 사이트（이 기사는 총체적으로 토토 사이트에 참여하는 국유 자본이 "국유 민간 주식"）상장 회사의 주식 인수 가격에는 명확한 국유 자산 감독 규칙이 없지만 주식 이체 가격에 대한 교환의 관련 규정을 준수해야합니다.

"상장 기업의 국유 주식의 감독 및 관리에 관한 규정"(SASAC, 재무부 및 중국 증권 규제위원회 명령 번호 36, 이하 "주문 번호 36"이라고하는 중국 증권위원회 명령 번호 36)은 거래를위한 상한 요건을 설정하지는 않지만 주문 번호 55 조에 따르면국영 기업 및 국유 자산 감독 및 행정 기관이 주정부 소유 주주를 상장 기업의 주식을 취득하도록 승인 할 때, 기본 상황, 주요 재무 데이터, 가격 제한 및 결정, 수량 및 인수 시간 제한을 검토해야합니다. 따라서, 국유 사모 토토 사이트가 상장 회사의 주식을 취득 할 때, 검토를 위해 국유 자산에 제출 된 이전 계획에는 "가격 상한 및 결정의 기초"가 포함되어야합니다.

상하이 증권 거래소、Shenzhen 증권 거래소소유자"주식 계약의 사업을 처리하기위한 지침 상장 회사의 이체"均가격의 하한이 설정되어 있습니다. 즉, 주식 이체 가격은 이체 계약에 서명하는 날 회사 주식의 대량 거래 가격 범위의 하한보다 낮지 않습니다 (그 날은 거래일이 아니며 다음 거래 일은 다음 거래 일로 발송됩니다). 대량 거래 가격의 하한 제한의 관련 조항과 결합하여, 일반적으로 상장 된 회사 주식 계약의 주식 이체 가격의 하한은 벤치 마크 날의 종가 가격 (과학 및 기술 혁신위원회, Chinext), 90% (메인 보드) 또는 95% (메인 보드 위험 경고 주식)의 80%입니다.

따라서 거래 프로세스 중에 거래 가격이 합리적인 범위 내에 있는지 확인하고 가격 책정 기준과 프리미엄 범위의 상업 합리성을 Exchange에 설명해야합니다.

둘째, 국유 자산 사모 토토 사이트 인수는 국유 자산 승인 절차를 준수해야합니다.

명령 번호 36의 제 54 조에 따르면, 국유 주주가 상장 회사의 주식을 인수하는 경우, 국유 자산 감독 및 관리 기관에 의해 검토되고 승인됩니다. 상하이 및 Shenzhen 증권 거래소에서 상장 회사의 이전 사업을 처리하기위한 안내서에서, 양수인이 국유 기업이라면, 국유 자산이 발행 한 승인 문서의 사본을 제공해야한다는 것이 분명합니다. 그 자체로 책임.

예를 들어WENYI 기술 인수에 대한 HEFEI 혁신 토토 사이트의 경우, 승인 된 국유 자산 규제 기관의 승인은 주식 이체 지불의 첫 번째 단계에 대한 지불 조건 중 하나로 얻어 질 것이며, Chizhou Investment International의 기술 획득의 경우, 국가의 획득의 경우, 국가 자산의 획득은 국가의 획득의 경우, 주식 이체 계약.

따라서 국유 자산에 대한 승인 절차를 얻는 것은 국유 자산 사모 토토 사이트가 상장 회사의 인수 거래를 완료하는 데 필요한 조건입니다. 가격 지불 조건 또는 계약의 발효 조건에 대해, 거래 당사자는 실제 요구에 따라 독립적 인 계약을 체결 할 수 있습니다.

문제에 대한 토론 2. 국유 자산의 운동 경계 LP

파트너십 사모 토토 사이트의 경우 LPS는 일반적으로 토토 사이트 관리에 참여하지 않습니다. 실제로보호토토 사이트 투자者지식, 감독 및 제안의 권리를 기준으로 주정부 소유 자산 LP는 일반적으로 국유 자산 보존 및 감사의 관점에서 더 많은 참여 권리를 찾는다.토토 사이트 의사 결정위원회 (이하 "토토 사이트위원회"라고 불리는)좌석, 특정 특정 문제의 거부권을 위해 싸우십시오.

forLP할 수 있습니다투자위원회의 구성원 임명은 항상 큰 논쟁이었습니다. 중국 토토 사이트 협회 징계의 411 번 사례 411에서 사모 토토 사이트 산업에서 격렬한 토론을 일으킨 중국 토토 사이트 협회는 다음과 같이 믿고있다. (2) 전문 운영의 원칙을 위반합니다. (3) 안내서에는 오해의 소지가있는 진술이있어 투자자들이 엄격한 구속 기대를 가졌다. 이를 바탕으로 China Fund Association은 토토 사이트 매니저에 대한 징계 제재를 채택하여 "관리자 등록을 철회"했습니다. 이 징계 조치에서, 그것은 투자위원회의 의사 결정에 참여하고 투자 목표를 결정할 권리가있는 LP의 사실적인 행동을 포함합니다. 그렇다면 LP의 투자위원회 위원의 임명에 의해 확실히 금지되어 있습니까?

법적 관점에서"중국 인민 공화국의 당법"제 27 조, 단락 2는 파트너십 업무를 수행하지 않는 파트너가 파트너의 파트너십 업무 실행을 감독 할 권리가 있다고 규정합니다. 제 68 조는 제한된 파트너가 파트너십 업무를 수행하지 않고 제한된 파트너십을 나타내지 않아야한다고 규정합니다. 동시에, 제한된 파트너는 기업의 비즈니스 관리에 대한 제안을하고 파트너십 업무의 실행으로 간주하지 않습니다.27 조에 따르면, "사모 토토 사이트 투자 기금의 감독 및 관리에 관한 규정"의 1 항에 따르면, 사모 토토 사이트 매니저는 다른 사람들에게 투자 관리 책임을 행사하도록 맡겨서는 안됩니다.또한, 30 조, 사모 토토 사이트 투자 기금의 등록 및 제출에 관한 규정 1의 단락 1에 따르면, 사모 토토 사이트 매니저는 정직, 신뢰성, 부지런함 및 책임의 원칙에 따라 투자 관리 의무를 행사하지 않아야합니다. 사모 토토 사이트 토토 사이트 매니저가 다른 사람들에게 자신의 의무를 수행하도록 위임하는 경우, 법에 따라 책임을 져야 할 책임은 맡음으로 인해 감소하거나 면제되지 않습니다.기반이, GP는 투자 관리 책임을 양도하지 않아야하며 토토 사이트에 대한 관리 권한을 잃지 않아야하며, 그렇지 않으면 사모 토토 사이트의 성격을 침해하고 사모 토토 사이트의 규제 요건을 충족시키지 않습니다. 따라서 저자는 LP가 투표에 할당 될 수 있다고 생각하는 경향이 있습니다결정회원의 질문은 전혀 거부 될 수 없습니다. GP가 토토 사이트에 대한 경영 권리를 잃지 않으면 서 토토 사이트 의사 결정에 적당히 참여하는 LPS의 행동이 허용되어야합니다.예를 들어2024 년 11 월 30 일 Yunnan Baiyao (주식 코드 : 000538)가 공개 한 "전문 토토 사이트 기관과의 공동 토토 사이트 및 설립 제안에 대한 발표"는 제안 된 자금에 대한 의사 결정 메커니즘을 명시하고 있습니다. 토토 사이트 의사 결정위원회는 4 명으로 구성되며 2 명은 중국 국제 토토 사이트 (GP) 관리자에 의해 임명되고 Yunnan Baiyao (LP)가 임명되었습니다. "한 사람, 하나의 투표, 하나의 투표, 하나의 권리"의 투표 메커니즘이 이행됩니다. 파트너십 계약에 달리 합의되지 않는 한, 토토 사이트 결정위원회의 결의안은 의사 결정이 필요한 문제에 대해 회원의 3/4 이상 (포함)이 승인해야합니다. 토토 사이트위원회에 가입하고 거부권을 부여하는 LP의 계약은 거부되지 않았다는 것을 알 수 있습니다.

앞으로 국유 LP가 사모 토토 사이트의 주요 투자자가 될 것입니다.어떻게GP의 독립적 인 의사 결정 권한과 국유 자산의 토토 사이트 선호도 및 요구 사항을 균형을 잡을 수 있습니다.개인 토토 사이트 기금작동의 주요 초점. 국유 자산 LP는 토토 사이트위원회에서 특별한 조치를 취할 수 있습니다etc.81591_81686。

문제에 대한 토론 3. 국유 LPS의 책임과 결함 허용

사모 토토 사이트 투자의 본질은 벤처 캐피탈이며, 이는 국유 자산이 가치를 유지하고 증가시켜야한다는 사실 사이에 자연스러운 모순이 있습니다. 국유 LP의 경우, 가장 먼저 고려해야 할 것은 위험과 책임을 피하는 방법이며, 두 번째는 프로젝트 투자의 상업적 이익이며 때로는 책임을 면제하기 위해 상업적 이익을 포기하는 것입니다. 일부 국유 투자 기관은 "잘못된 것에 투자 할 수는 있지만 잘못된 투자를 할 수는 없지만"라는 정신을 가지고 있으며, 이는 어느 정도까지 초기 투자, 소규모 투자 및 어려운 기술에 국유 자산의 투자 능력을 제한합니다.

Since 2024, many places have introduced policies aimed at providing policy support for incentive mechanisms and fault-tolerant and exemption mechanisms, optimizing the state-owned capital assessment mechanism, actively exploring more flexible and relaxed fault-tolerant mechanisms, loosening the constraints of state-owned capital, solving problems such as "dare not to invest" and "unwilling to "국유 자본에"토토 사이트하고 국유 자산이 벤처 캐피탈 분야에서 더 큰 역할을하도록 돕습니다.

3. 일부 관찰과 생각

"합병 및 인수에 관한 6 개의 기사"는 사모 토토 사이트가 상장 된 회사의 합병 및 인수 및 구조 조정에 참여하도록 권장하기 위해 발행되었습니다. "정부 투자 자금의 고품질 개발 촉진에 대한 의견 안내"와 같은 정책의 공표는 국유 M & A 자금의 설립 및 운영에 대한보다 명확한 요구 사항을 설정했습니다. 위의 사례에 대한 저자의 관찰 및 반성은 다음과 같습니다.    

(i)사모 토토 사이트 투자 자금은 새로운 합병 단계와 상장 회사의 인수를 시작했습니다. 개인 배치토토 사이트자금은 더 이상 금융 투자 일뿐 아니라 상장 회사를 인수하고, 상장 된 회사 플랫폼을 사용하여 자본 운영 및 자원 통합을 수행하고, 상장 회사의 비즈니스를 권한을 부여하고, 적시에 이익을 얻기 위해 나가기를 선택하십시오. 고품질 상장 회사 목표를 선택하는 방법, 주입 할 자산의 종류 및 비즈니스 협업을 달성하는 방법은 사모 토토 사이트 관리 기관의 운영 관리 기능 및 자원 통합 기능의 테스트입니다. 우리는 풍부한 실제 경험, 미래의 비즈니스 및 기금 모금 능력에 대한 깊은 이해를 가진 관리 팀 그룹을 기대합니다极강력한 사모 토토 사이트 관리 기관은 시장 기회를 압류하고, 시장 기회를 정확하게 파악하고, 전문 기관의 이점을 완전히 제공하며, 1 차 시장과 2 차 시장 사이의 연계를 달성 할 수 있습니다.

(ii)국유 자산은 M & A 시장에서 점차 지배적입니다. 최근 몇 년 동안 국유 자산사모 토토 사이트토토 사이트의 상장 기업 통제 인수는 지방 정부가 투자를 유치하고 지역 산업 개발을 촉진하는 데 도움이 될뿐만 아니라 상장 기업에 구호 및 자원 통합을위한 고품질 경로를 제공합니다. Chizhou Investment에서 Ke의 Baoli International 및 Hefei 국유 자산 인수 Wenyi 기술 인수에서 실제 사모 토토 사이트의 실제 컨트롤러는 LP및 추적 가능국유 자산 감독 및 행정부위원회, 지방 정부 의이 국유 자산 LP 모델은 상장 기업의 구호 목표를 기반으로 상장 회사의 통제를 인수하고 현지 산업 클러스터의 개발을 홍보하며 상장 된 회사의 품질을 향상시킬 것입니다. 미래에 국유 자산사모 토토 사이트상장 회사의 토토 사이트 인수는 점점 인기를 얻을 것입니다. 국유 자산 LP는 정부 자본과 사회 자본을 결합하여 자금 인수 합병 및 자금 인수에 참여할 것입니다. 국유 자산 LPS의 경우 사모 토토 사이트는 유연한 출구 메커니즘을 가지고 있으며, 이는 정책 목표와 투자 수익의 이중 목표를 달성하기위한 이상적인 경로입니다.

(iii)결함 허용 메커니즘에 대한 많은 규범 적 문서가 여러 곳에서 발행되어 국유 자산이 책임의 족쇄를 뚫고, 대담하게 시행 및 오류를 겪고, 혁신적이지만 시장법을 만들고, 장기 및 환자 자본을 자본 시장에 주입하도록 용감 해지도록 장려했습니다. 그러나 대부분의 기존 결함 허용 메커니즘 정책은 프레임 워크 규정에 남아 있으며 특정 용어는 상대적으로 추상적이고 파악하기가 어렵고, 해제 이후의 문제를 완전히 피할 수는 없다는 것을 무시할 수는 없습니다. 우리는 미래에보다 자세한 지원 규칙을 구현하여 국유 자산의 딜레마를 "토토 사이트하지 말아야 할 것"의 딜레마를 진정으로 해결하기를 기대합니다.